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【国君非银

作者:亚美体育官方入口 时间:2021-11-21 00:15
本文摘要:1)IFRS17对保险公司精算假设变更方式作出更为审慎的划定一方面非金融假设的调整直接被CSM吸收;另一方面金融假设的调整可选择计入OCI(传统险)或被CSM吸收(分红险归属保险公司的部门)因而会计预计变换对利润表的影响仅在当期CSM摊销中体现减小利润利用空间。 2)保费收入计量上IFRS17要求保险公司必须分拆保险条约中可明确区分的投资身分和其他非保险服务身分对于不行分拆的投资身分其对应的保费也不得计入保险服务收入。也就是说未来的保费收入仅涵盖死差和费差不包罗利差。

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1)IFRS17对保险公司精算假设变更方式作出更为审慎的划定一方面非金融假设的调整直接被CSM吸收;另一方面金融假设的调整可选择计入OCI(传统险)或被CSM吸收(分红险归属保险公司的部门)因而会计预计变换对利润表的影响仅在当期CSM摊销中体现减小利润利用空间。

2)保费收入计量上IFRS17要求保险公司必须分拆保险条约中可明确区分的投资身分和其他非保险服务身分对于不行分拆的投资身分其对应的保费也不得计入保险服务收入。也就是说未来的保费收入仅涵盖死差和费差不包罗利差。

特别提示

IFRS17焦点解决保费收入准确性及利润真实性两大问题:国际保险条约会计准则分为IFRS4和IFRS17两个阶段实施为与国际会计准则趋同中国保险条约会计准则也由2006年公布的《企业会计准则第25号——原保险条约》和《企业会计准则第26号——再保险条约》优化为于2020年尾公布的《企业会计准则第25号——保险条约》焦点解决保费收入由收付实现制转为权责发生制以及改善利润表被利用的风险两大问题。

IFRS17的主要变化在于接纳权责发生制确认保费及调整精算假设变更方式:1)权责发生制更切合保险保障特性一方面保费确认期限延长由原先按缴费期计量转为按保险期计量;另一方面保费收入计量剔除具有投资身分的部门保费确认准确性提升。

2)新准则提升利润表的真实性主要接纳精算假设变更方式调整(会计预计变换被CSM吸收、折现率变更计入OCI)、以利源结构出现净利润以及亏损条约单独列示等;新准则实时反映利率变化欠债计量的贴现率使用评估日的利率曲线(当前市场利率曲线)净资产更为真实。

预计行业将更为聚焦恒久保障类业务生长注重利润的可连续性:IFRS17实施主要三大影响:1)权责发生制下保费收入大幅下降预计行业将更为聚焦可确认为保费收入的保障类业务生长尤其开门红期间通过销售短期储蓄类产物实现规模扩张的目的将有所弱化。2)净利润可利用空间显着降低同时新利润表以利源列示及亏损保单单独列示的要求预计将倒逼保险公司更为关注利源的可连续性以及保单的盈利能力。

3)资负匹配将有效减缓净资产颠簸IFRS17和IFRS9均更为偏重以市价计量资产欠债治理的有效匹配将有助于缓解净资产受利率颠簸的影响预计保险公司将更为重视各账户间的资负匹配凭据欠债特性选择收益、久期匹配的资产。

投资建议:IFRS 17是保险公司会计计量体系下的重要厘革并不影响当前用于保险公司估值的价值评估体系EV、NBV等焦点指标并不受会计准则变更的影响维持行业增持评级。

保险公司将于2023年同步实施IFRS 17与IFRS9利润颠簸或有增加焦点取决于资产欠债匹配能力建设。中国平安率先于2018年实施IFRS9通过提升未上市股权和上市公司举牌等方式缓解市价对利润的颠簸影响预计实施IFRS17后利润颠簸边际改善效果最为显着推荐中国平安;以及资产欠债匹配能力较强的中国太保。

风险提示:政策推动不确定性;保障型业务销售不及预期。

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IFRS17焦点解决的问题之一是将保费收入简直认方式从原先的收付实现制改为权责发生制。

在原有会计准则下保费收入确认接纳收付实现制即按保险的缴费期确认保费收入导致缴费期竣事后没有保费收入用于笼罩后续保险期限内的责任体现为保险收入确认的前置问题。

1.1. 中国保险会计准则变迁的主因是与国际会计准则趋同

3)IFRS17引入保险条约组的观点其中亏损条约单独列示越发清晰展示基于保单单元的盈利性。

IFRS17下利润表以利源方式列示更利于投资者相识保险公司真实的利润泉源预计这将倒逼保险公司注重利源的可连续性。

例如通过用度投入牺牲“价值投入比”的公司将在损益表中体现为费差损而有效控制欠债成本且拥有较强投资能力的公司将体现为利差益。

IFRS 17下预计净利润可操。


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